2020年中国500强企业分析报告：发展迈上新高度 国民共进开新局

9月28日，在郑州召开的2020中国500强企业高峰论坛上，中国企业联合会、中国企业家协会公布了2020中国企业500强榜单。该榜单是参照国际上通行的做法，以2019年企业营业收入为入围标准，经专家委员会审定后发布的。据悉，这是中国企业联合会、中国企业家协会连续第19次发布“中国企业500强”排行榜。

总体来看，面对复杂严峻的国际国内形势，以中国企业500强为代表的我国大企业，认真贯彻新发展理念，积极应对风险挑战，主动推动转型升级，发展壮大新动能，保持了稳健发展的态势，在做大方面站上历史新高度，在做强做优方面继续迈出坚实步伐。

在此过程中，各类所有制企业携手合作、共同发展。特别是广大国有企业勇于担当、积极作为，围绕重点产业链、龙头企业、重大投资项目，打通堵点、连接断点，加强要素保障，促进上下游、产供销、大中小企业协同发展，为稳定产业链、供应链做出了突出贡献，以高质量发展态势为推动构建新发展格局打下坚实基础。

2020年是“两个一百年”奋斗目标的历史交汇点。当前，受新冠肺炎疫情蔓延，中美经贸摩擦等因素影响，肩负重要历史使命的中国大企业面临的困难和问题前所未有。

不过，在中国企业联合会、中国企业家协会会长王忠禹看来，我国大企业发展也有许多有利条件，“要坚定发展信心，坚持在危机中寻找机遇，在困难中寻求突破；要保持战略定力，积极主动作为，知难而上，牢牢把握发展的主动权；要做好统筹规划，深耕国内市场，集中力量办好自己的事，为‘十三五’画上圆满句号，为‘十四五’创造良好开端。”

大企业发展态势良好，总体呈现八大特征

《国资报告》从中国企业联合会、中国企业家协会编制的《2020年中国企业500强发展报告》中获悉，2020中国企业500强企业呈现出如下特征：一是入围门槛连续18年提高，企业规模、营收站上历史新起点；二是利润总额同比增长20%，企业发展质量进一步改善；三是坚持“两个毫不动摇”，国企与民企比例更加均衡；四是结构调整继续深化，先进制造业和服务业占比提升；五是区域分布更加均衡，东部企业盈利能力更强；六是研发强度达到历史最高，国企仍是研发主力；七是国际化水平有所提升，世界级企业加速涌现；八是并购重组持续活跃，国企是并购关键力量。

入围门槛连续18年提高，企业规模、营收站上历史新起点

改革开放以来，随着中国经济持续快速发展，中国企业规模不断壮大，大企业数量不断增加。以中国企业500强为例，入围门槛已连续18年提高，2020年的入围门槛已经提升至359.61亿元。“十三五”以来累计提升了116亿元，增幅明显。2002年首次发布中国企业500强时，企业入围门槛年营业收入只有20亿元。

中国企业500强入围门槛及其变动趋势

2020中国企业500强实现营业收入86.02万亿元，比上年增加了6.92万亿元，大致相当于2019年全国国民生产总值99.09万亿元的86.81%。增加值大约为25.23万亿元，相当于国民生产总值的约1/4，充分说明中国企业500强是国民经济的重要支柱。

中国企业500强营业收入总额与增速变化趋势

2020中国企业500强中，营业收入超过1000亿元的企业数量增至217家，净增23家，“十三五”以来净增数量连续增加，千亿俱乐部整体上呈现出加速扩容态势——2002年只有10家。有8家企业营业收入超过了1万亿元。

这些数据充分表明，以中国500强为代表的中国大企业在规模上站上了历史新起点。

与国际相比呢？则要参照财富世界五百强榜单。2020年，不计算台湾地区的企业，中国大陆有124家企业上榜，上榜数量第一次超过了美国，也实现了历史性的跨越。

利润总额同比增长20%，企业发展质量进一步改善

2020中国企业500强共实现利润总额55705.76亿元，实现归属母公司的净利润（下文简称净利润）38924.14亿元，利润总额、净利润分别比上年500强增长20.02%、10.20%。总体上看，“十三五”期间中国企业500强净利润增速高于“十二五”并保持较为稳定的增长。

2020中国企业500强的资产利润率为1.25%，与上年相比小幅提高了0.07个百分点；收入利润率为4.53%，比上年小幅提高了0.06个百分点；净资产利润率为9.52%，比上年下降了0.13个百分点。

2020中国企业500强中，有27家企业净利润出现亏损，亏损企业数量比上年减少10家。合计亏损额为243.19亿元，与上年的665.20亿元相比大幅减少。净利润同比负增长的企业为171家，比上年的181家减少了10家，也就是说，有更多企业实现了净利润同比正增长。

2020中国企业500强的资产负债率为83.89%，与上年500强相比，下降了0.83个百分点，首次实现连续三连降。

坚持“两个毫不动摇”，国企与民企比例更加均衡

几年来，我们坚持“两个毫不动摇”，国有企业和民营企业携手共进、互利共赢。2020中国企业500强中，国有企业为265家，民营企业为235家，均与上年500强持平，占比分别为53%、47%。其中，民营企业的数量在经过多年的持续增长后，“十三五”以来趋于稳定。

中国企业500强入围企业所有制结构变化趋势

不过，2020中国企业500强中，国有企业在收入、资产等主要指标上，依旧占据突出地位：营收占比为68.89%；净利润占比为64.51%；资产占比更是达到了82.97%。表明国有企业在规模体量上，总体上仍领先于民营企业，但民企也正在迎头赶上。

中国企业500强中，国有企业的综合税负率为6.11%，比民营企业的4.04%高出2.07个百分点。在国企内部，中央企业的综合税负率为6.53%，地方国有企业的综合税负率为5.46%。这充分表明，央企的综合税负率要远远高于其他企业，是当之无愧的大国顶梁柱。

不过，无论是国有企业，还是民营企业，综合税负率都较上年有所下降，充分说明了减税降负政策正在惠及更多经济体。

结构调整继续深化，先进制造业和服务业占比提升

先进制造业和先进服务行业占比是衡量国家经济水平和经济结构的重要指标之一。“十三五”以来，中国企业500强中，制造业入围企业的数量虽有所波动，基本上都接近于50%，其中不少是传统制造业。在美国500强中，制造业企业的数量占比在36%以下，服务业企业数量占比则在55%左右，这显示出中国大企业的门类结构还有进一步优化的空间。

不过，这一构成正在发生变化。2020中国企业500强中制造业企业238家，服务业企业181家，其他行业企业81家；制造业企业较上年减少了6家，同时先进制造业增加了6家，先进服务业企业增加了8家。同时，服务业在绝大多数指标中的占比呈上升趋势。

进一步细分来看，不同行业之间在收入增速、利润增速之间存在显著差异。其中，金融企业盈利水平仍然明显高于非金融企业，但二者之间盈利水平差距有所缩小。2020中国企业500强中，39家金融企业的收入利润率、净资产利润率分别为14.39%、11.69%，明显高于非金融企业的2.84%、8.20%。但2018年以来，非金融企业的收入利润率、净资产利润率都呈现出逐年稳定提升趋势；而金融企业则总体上呈波动下降态势，二者之间差距不断缩小。由此可见，之前大家担忧的脱实向虚趋势正在逐步扭转。

区域分布更加均衡，东部企业盈利能力更强

2020中国企业500强中，西藏、海南没有企业入围，其他内地29个省（自治区、直辖市）都有企业入围。总体上看，各地区入围企业数量更趋分散化，头部区域与尾部区域之间差异有所缩小。东部地区入围企业数量持续减少，西部地区入围企业连续增加，中部地区增加1家，东北地区减少1家。

入围企业数量最多的区域是北京，有97家，比上年减少3家；第二梯队（入围企业数量在40家以上的省级区域），包括广东、山东、江苏和浙江，共有192家企业入围，比上年500强减少了7家；第三梯队（入围企业数量在10-39家的省级区域），包括上海、河北、四川、重庆、福建、安徽、河北，共有121家企业入围，比上年500强增加了6家。

东部地区的收入利润率、净资产利润率、人均净利润都明显高于其他地区。2020中国企业500强中，东部地区的收入利润率为4.93%，分别比中部地区、西部地区、东北地区高3.40个百分点、2.29个百分点和2.37个百分点；东部地区净资产利润率为9.79%，分别比中部地区、西部地区、东北地区高2.81个百分点、2.76个百分点和2.28个百分点；东部地区人均净利润为13.07万元，分别比中部地区、西部地区、东北地区高9.82万元、5.09万元和9.25万元。这表明，尽管东部地区入围企业数量虽然有所减少，但企业发展质量水平仍然遥遥领先。

研发强度达到历史最高，国企仍是研发主力

受国内外大形势变化的影响，尤其是中美经贸摩擦等因素的冲击，中国企业500强研发投入保持持续增加态势，研发强度提升到1.61%，为历史最高值水平，超过半数企业的研发强度同比都有所提升。研发投入首次突破万亿元大关，增幅为10.12%；企均研发投入为24.95亿元，比上年增长了8.85%。

中国企业500强研发投入与研发强度变化趋势

其中，制造业研发强度明显高于服务业，二者差距呈扩大趋势。2020中国企业500强231家制造业企业的平均研发强度为2.18%，近三年来持续提升；126家服务业企业的平均研发强度为1.01%，下降0.04个百分点。

国有企业仍是研发投入主要力量。研发投入总量上看，205家民营企业共投入研发费用4917.02亿元，低于226家国有企业的5837.04亿元；民营企业的企均研发投入为23.99亿元，也低于国有企业企均的25.83亿元。在国有企业内部，非金融央企的研发投入力度最大，明显高于地方国企和金融央企，且近年来总体上呈现出波动向上的积极态势。

通信设备制造业在研发强度、人均研发费用、企均研发费用三项指标的行业排名中，继续高居首位。广东省企业在区域研发强度排名中继续位居榜首，明显领先于其他地区。

国际化地位更加突出，世界级企业不断涌现

2020中国企业500强中，有249家企业申报了海外收入、海外资产与海外人员数据，海外资产为16.34万亿元，占当年企业资产总额的12.28%；实现海外收入7.54万亿元，占当年企业营业收入的14.85%；拥有海外员工125.12万人，占当年企业员工总数的6.35%。249家企业的平均跨国指数为11.16%，比上年500强提升了0.41个百分点，其中海外资产占比反而同比下降了0.26个百分点。

2020世界企业500强中国内地企业涉及到29个行业。在这29个行业中，中国企业有32家进入行业前三。尤其是在商业银行、金属产品、工程与建筑、房地产4个行业，中国企业囊括了行业前三；炼油行业的前两位也都是中国企业，说明一批具有世界竞争力和影响力的中国大企业正在加速崛起。

分析表明，营收规模越大的企业，越倾向于国际化。2020中国企业500强中，249家国际化经营企业的企均营业收入为2039.50亿元，远高于非国际化经营企业的1403.83亿元。

但令人意外的是，国际化经营似乎并未对企业的经营状况带来正面影响——249家参与国际化经营的企业，其收入利润率为2.86%，比非国际化企业的6.93%低4.07个百分点；净资产利润率为7.18%，比非国际化企业的11.82%低4.64个百分点。

249家国际化经营企业中，161家国有企业的跨国指数为11.27%，高于88家民营企业的10.45%。显然，在“走出去”国家战略的落实上，国有企业明显走在前列，发挥了应有的示范引领作用。

并购重组持续活跃，国企是并购关键力量

过去一年来，有167家500强企业实施了并购重组，共完成了1072次并购重组；尽管发起并购重组的企业数量较上年有所减少，但实际完成的并购重组次数比上年多了72次。

整体来看，“十三五”参与并购企业数、并购重组活动次数、企业平均并购次数较“十二五”明显提升，说明随着经济发展和供给侧结构性改革的深入推进，并购重组活动正在变得更加活跃。

实施并购的中国500强企业中，有104家国企，共实施567次并购重组，并购参与率为39.25%，远高于民营企业的26.81%。无论是从参与数量还是完成次数看，国有企业都是并购重组的关键力量。在国有企业中，地方国企参与并购重组的积极性高于中央企业。

总体上看，并购参与企业在营业收入、归母净利润、资产总额、归母净资产、研发费用、人员数量的增长上，都快于无并购行为企业；也就是说，并购重组活动的实施，对企业更好发展起到了积极推动作用。

直面挑战担当作为，开创大企业发展新局面

尽管中国大企业发展态势良好，但与国际领先企业相比，在产业分布、发展质量、创新能力上仍有较大差距。

比如，从今年世界500强榜单看，尽管中国上榜企业数量排在第一，但是营收总额比美国企业还差了1.5万亿美元；美国上榜公司的平均收入利润率是8.61%，而我国上榜公司的平均收入利润率是5.33%。

再比如，我国上榜企业传统产业占比较高，美日欧等发达国家高端制造业的优势明显，在全球价值链高端占据核心地位。我们在全球供应链主导权、关键核心技术、行业话语权、自主知识产权等方面跟国际先进水平相比还有较大差距。我国大企业在做大规模、做优产业、做多利润、做强能力等方面仍然需要坚持对标世界一流企业，谦虚谨慎学习，持续不懈奋斗。

今年以来，新冠肺炎疫情的爆发，给世界各国带来重大冲击，国际贸易投资萎缩，产业链供应链循环受阻,全球经济陷入20世纪30年代以来最为严重的衰退，我国发展面临的风险和挑战急剧增加。当前和今后一个时期，我国大企业面临的压力前所未有，挑战长期存在。

王忠禹表示，今年大会的主题定为“育新机、开新局：变革中的大企业发展”，就是希望大家能够深入分析外部环境的复杂性和不确定性，落实新发展理念，保持勇往直前、风雨无阻的战略定力，强化使命担当，坚持创新变革，顺应新一代技术变革和产业革命的发展趋势，努力培育新优势，不断提高发展质量和水平。对于大企业未来的发展，他提出了四点建议：

一是大企业要知难而上，主动担当作为。他说，形势越是复杂严峻，越要清楚地看到有利条件和积极因素。我国疫情得到有效控制，复工复产率较高，市场回旋余地大；我国具有全球最完整和规模最大的工业体系、强大的生产能力和完善的配套能力，政策稳定性强，十四亿人口消费潜力巨大，产业升级和消费升级的空间巨大。大企业是国民经济的中流砥柱，越是紧要关头，越要有担当；越是危机时刻，越要有作为。

二是大企业要强化创新驱动，夯实产业基础能力。王忠禹表示，目前我们在许多产品的关键元器件、零部件、关键基础材料、先进基础工艺、基础软件等方面都存在制约产业跃升的核心技术短板，大企业必须要在核心技术攻关方面下苦功、拼全力，努力攻破“卡脖子”环节，促进核心技术国产化替代。

三是大企业要发挥带动作用，提升产业链供应链水平。王忠禹表示，我国产业基础总体坚实，具有全球最完整的工业体系，但是在中美贸易战大背景下部分领域的产业链存在“断链”隐忧。提升产业链供应链水平，我国大企业责无旁贷，要发挥“以大带小”的带动作用，形成大中小企业融通发展的良性格局，推动全产业链贯通，要坚持上下游互惠协作，提升产业链延展性，提升参与和构筑全球供应链的主动权。

四是大企业要顺应发展趋势，积极推动业务模式转型。王忠禹提出，数字化智能化时代，数据将成为重要资产，产品会被场景替代，行业可以被产业生态覆盖，希望广大企业结合自身实际，顺应新一代信息技术革命，特别是数字化智能化的发展趋势，深入推进适应时代要求的业务转型。

国务院国资委党委书记、主任郝鹏在论坛讲话时提到，国务院国资委将扎实推动国有企业深化改革，让国有企业体制机制更活，让国有资本布局结构更优，让国企民企合作空间更大，促进大中小企业进一步创新合作方式，特别是采取有力措施鼓励支持各类所有制企业参与国有企业在更广领域更深层次更高水平上实现优势互补、互利共赢。（撰稿：国资报告 刘青山 中国企业联合会研究部 高蕊）